کاهش ۳.۵ درصدی قیمت طلا جهانی | چرا طلا نزول کرد؟

به گزارش ایده روز آنلاین، بر اساس داده‌های لحظه‌ای بازارهای جهانی، هر اونس طلای نقدی با افت ۳.۱۹ درصدی در سطح ۴,۱۴۸ دلار و ۶۹ سنت معامله می‌شود که نسبت به قیمت پایانی روز جمعه در حدود ۴,۲۸۵ دلار، افت ۱۳۶ دلاری را نشان می‌دهد.

نقره نیز با کاهش شدیدتری مواجه شد و با افت ۴.۳۱ درصدی در محدوده ۶۱ دلار و ۵۳ سنت قرار گرفت. مس با افت ۱.۹۵ درصدی در سطح ۶.۵۶۹۰ دلار و طلا در بازار داخلی ایران نیز تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد.

در بازار داخلی، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار با افزایشی بیش از ۴۹۲ هزار تومان به ۲۴ میلیون و ۴۸۴ هزار تومان رسید. سکه امامی نیز با رشد سه میلیون و ۹۰۰ هزار تومانی، در سطح ۲۴۳ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان معامله شد.

پارادوکس طلا؛ چرا فلز زرد در بحران می‌ریزد؟

طلا در حالی امروز سقوط کرد که معمولاً انتظار می‌رود در شرایط افزایش ریسک ژئوپلیتیک، به عنوان دارایی امن رشد کند. اما مکانیزم این بار متفاوت است. جهش قیمت نفت، خود به عاملی منفی برای طلا تبدیل شده است.

نفت برنت پس از رد پیشنهاد صلح ایران از سوی ترامپ، به محدوده ۱۰۶ دلار در هر بشکه بازگشت. این افزایش مستقیماً به تورم سرفصل افزوده می‌شود و همان چیزی است که سیاست‌گذاران انقباضی فدرال رزرو به آن استناد می‌کنند تا افزایش بیشتر نرخ بهره را توجیه کنند.

به بیان ساده، طلا هیچ بازدهی پرداخت نمی‌کند. وقتی نرخ بهره بالا می‌رود و بازده اوراق قرضه دولتی جذاب‌تر می‌شود، هزینه نگهداری طلا برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌یابد. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا اکنون از مرز ۵.۲ درصد عبور کرده و بازده اوراق ۳۰ ساله نیز بالای ۵.۳ درصد قرار گرفته است.

فدرال رزرو؛ موتور محرک فروش

بازار پول آمریکا در حال حاضر احتمال ۷۰.۳ درصدی برای افزایش نرخ بهره در نشست ۲۷ تا ۲۸ اکتبر فدرال رزرو قیمت‌گذاری می‌کند که از ۶۴.۲ درصد یک روز قبل و تنها ۹.۴ درصد یک ماه پیش به‌شدت افزایش یافته است.

فدرال رزرو پیش‌تر در ۱۶ سپتامبر، نرخ بهره هدف خود را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش داده بود؛ نخستین افزایش نرخ از سال ۲۰۲۳ تاکنون. میانه پیش‌بینی اعضای فدرال رزرو نیز برای پایان سال ۲۰۲۶ سطح ۴.۱ درصد را نشان می‌دهد.

در این میان، فشار بازده اوراق قرضه به شکسته شدن یک سطح فنی مهم نیز منجر شده است. طلا در دو هفته گذشته میان ۴,۲۴۰ تا ۴,۴۰۰ دلار نوسان داشت و خریداران چند بار از کف ۴,۲۴۰ دلار دفاع کرده بودند. اکنون این کف از دست رفته و از نگاه تحلیلگران، مانع مهمی تا سطح ۴,۰۰۰ دلار دیده نمی‌شود.

بازار داخلی؛ دلار بر طلا سوار شد

برخلاف بازار جهانی، بازار طلای ایران امروز صعودی بود. قیمت دلار آزاد با جهشی هفت هزار تومانی از مرز ۲۴۰ هزار تومان عبور کرد و در محدوده ۲۴۱ هزار تومان معامله شد.

همین جهش نرخ ارز، اثر کاهشی اونس جهانی را در بازار داخلی خنثی کرد و دست قیمت طلا را برای ادامه روند صعودی باز گذاشت. نادر بذرافشان، رئیس اتحادیه طلا و جواهر تهران، در این باره اظهار کرد که افزایش حدود ۱۰ هزار تومانی نرخ دلار در بازار غیررسمی باعث واکنش افزایشی بازار طلا و سکه شده است.

پیش‌بینی قیمت طلای جهانی

با تشدید فشارهای ناشی از سیاست پولی انقباضی، مؤسسات بین‌المللی پیش‌بینی‌های خود را کاهش داده‌اند:

گلدمن ساکس در تازه‌ترین گزارش خود، قیمت هدف طلا برای پایان سال ۲۰۲۶ را از ۴,۹۰۰ دلار به ۴,۶۵۰ دلار در هر اونس کاهش داده است. این بانک سرمایه‌گذاری، پیش‌بینی خود برای پایان ۲۰۲۷ را در سطح ۵,۴۰۰ دلار بدون تغییر نگه داشته است.

بانک جهانی نیز در گزارش چشم‌انداز کالایی خود اعلام کرده که شاخص قیمت فلزات گران‌بها در سال ۲۰۲۶ رشد ۴۲ درصدی را تجربه خواهد کرد و سپس در سال ۲۰۲۷ با کاهش ۸ درصدی مواجه خواهد شد. این نهاد پیش‌بینی کرده که قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ حدود ۳۷ درصد افزایش یابد.

در مقابل، مورگان استنلی و ولز فارگو پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه‌تری ارائه داده‌اند و هدف ۶,۳۰۰ دلار در هر اونس را مطرح کرده‌اند. یوبی‌اس نیز هدف ۵,۹۰۰ دلاری را پیش‌بینی کرده است.