طلای جهانی به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد | نفت رکورد پنج‌ماهه زد

اقتصادجهان؛ دانیال رحیمی؛ بازار‌های جهانی هفته را میان دو خطر متفاوت به پایان می‌رسانند. حملات به اهداف سعودی نگرانی از اختلال در عرضه و حمل نفت را بالا برده، درحالی‌که برنامه شرکت‌های فناوری برای تأمین مالی مراکز داده، تردید درباره سودآوری موج هوش مصنوعی را بیشتر کرده است.

قیت نفت افزایش یافت، سهام فناوری فرو ریخت و خرید اوراق خزانه، بازده آنها را پایین آورد.

 اونس جهانی طلا حتی در این فضای ناآرام در سهام آمریکا نیز نتوانست خریدار کافی پیدا کند؛ زیرا چشم‌انداز نرخ بهره بالا و پوشش ریسک برخی معامله‌گران بر این فلز زرد فشار گذاشت.

طلا: سقوط موقت، بازگشت شکننده

اونس نقدی جهانی طلا در معاملات جمعه تا ۳۹۸۶٫۵۰ دلار پایین رفت و سپس به حدود ۴۰۲۶ دلار برگشت. این فلز از ابتدای هفته حدود ۳٫۵ درصد افت کرده است.

 حامد حسین، اقتصاددان Capital Economics، توضیح می‌دهد که افزایش قیمت نفت می‌تواند تورم و نرخ بهره واقعی را برای مدت بیشتری بالا نگه دارد و نگهداری طلای بدون سود دوره‌ای را کم‌جاذبه کند.

 وال‌استریت ژورنال احتمال دیگری را نیز از زبان یک تحلیلگر مطرح کرد: برخی سرمایه‌گذاران ممکن است برای پوشاندن زیان سهام یا تأمین وجه تضمین، طلا فروخته باشند. این یک توضیح محتمل است، نه واقعیتی که برای همه معاملات تأیید شده باشد؛ به‌ویژه آنکه بازده اوراق آمریکا پنجشنبه کاهش یافت و نمی‌توان افت همان روز طلا را فقط به افزایش بازده نسبت داد.

نفت: رکورد قیمت در کنار ریسک عرضه

برنت در معاملات جمعه تا ۱۱۴٫۷۲ دلار پیش رفت که بالاترین سطح قیمت از اوایل مه امسال است.

نفت آمریکا نیز با افزایش حدود ۱٫۷ درصدی به ۱۰۱٫۱۲ دلار رسید. حملات حوثی‌ها به اهداف سعودی و تخلیه مقر آرامکو در ظهران، خطر گسترش اختلال را دوباره پیش چشم معامله‌گران گذاشته است.

 جیووانی استاونوو از UBS می‌گوید ناپایداری جریان نفت و هزینه بالای حمل، بازار را در برابر تنش تازه حساس کرده است.

وال‌استریت ژورنال نیز به نقل از کپلر گزارش داد: عبور نفت از خود تنگه هرمز هنوز زیر سطح پیش از جنگ است، اما صادرات دیگر کشور‌های منطقه از مجموع مسیر‌های انتقال بهبود یافته است. به همین دلیل، بخشی از افزایش قیمت انرژی به ریسک اختلال آینده و هزینه حمل مربوط می‌شود، نه فقط کاهش بالفعل کل صادرات. 

نقره و مس؛ فشار از دو سوی بازار

اونس نقدی نقره با افت حدود ۱٫۲ درصدی به ۵۳٫۸۹ دلار رسید؛ فلزی که هم از انتظار نرخ بهره بالا فشار می‌گیرد و هم، به سبب مصرف صنعتی، به چشم‌انداز تولید حساس است.

مس آتی کامکس نیز پس از عقب‌نشینی پنجشنبه، در معاملات جمعه نزدیک ۶٫۴۶ دلار به‌ازای هر پوند بود.

ساکسو می‌گوید فروش سهام هوش مصنوعی پرسش درباره سرعت ساخت مراکز داده و تقاضای آینده مس را پررنگ کرده است. هم‌زمان، بلاتکلیفی بر سر تعرفه واردات مس آمریکا، ارزیابی عرضه این فلز در بازار‌های مختلف را دشوار می‌کند. البته این افت کوتاه‌مدت قیمت به‌تنهایی به معنی پایان نیاز بلندمدت مراکز داده و شبکه برق به مس نیست و فقط یک تردید کوتاه مدت از سوی سرمایه‌گذاران است. 

سهام آمریکا: مسئله دیگر فقط رشد هوش مصنوعی نیست

در پایان  پنجشنبه، نزدک کامپوزیت ۲٫۶ درصد و اس‌اندپی ۵۰۰ حدود ۱٫۲ درصد افت کردند.

 سهام متا نزدیک هفت درصد کاهش یافت؛ این شرکت تعهدات هزینه‌ای آینده خود را حدود ۸۲۵ میلیارد دلار اعلام کرد و برنامه جذب سرمایه تازه را پیش کشید. وال‌استریت ژورنال گزارش داد نگرانی از چگونگی تأمین این پول و بازگشت سرمایه، فروش سهام را از متا به تراشه‌سازان و دیگر شرکت‌های وابسته به ساخت مراکز داده کشاند؛ بنابراین پرسش بازار این نیست که هوش مصنوعی تقاضا دارد یا خیر بلکه پرسش این است که درآمد آن به‌موقع و به‌اندازه‌ای می‌رسد که هزینه سنگین توسعه و تأمین مالی را پوشش دهد یا هزینه و بدهی زودتر از درآمدها رشد می‌کنند.

قرارداد‌های آتی نزدک ۱۰۰ و اس‌اندپی ۵۰۰ جمعه اندکی منفی بودند.

 ولف فون روتبرگ از J. Safra Sarasin اثبات بازده سرمایه‌گذاری را شرط آرام‌شدن بازار می‌داند.

 مارک متیوز از Julius Baer نیز، با اشاره به تقاضای بالای تراشه، افت اخیر را فرصت خرید ارزیابی می‌کند.

جفت ارزها: شاخص دلار بازگشت، یورو از  شرایط فرانسه ضربه خورد

شاخص دلار DXY پس از عقب‌نشینی پنجشنبه، در معاملات جمعه به حدود ۱۰۱٫۷۶ برگشت.

یورو در برابر دلار ۱٫۱۱۹۸ دلار بود. شاخص مقدماتی فعالیت اقتصادی فرانسه از ۵۱٫۱ به ۴۸٫۴ رسید، پایین‌تر از انتظار ۵۰٫۸، و نگرانی از بدهی دولت فرانسه نیز بر این ارز فشار گذاشت.

 هر دلار حدود ۱۵۶٫۸۶ ین معامله شد؛ ین در روز جمعه تغییر زیادی نکرد، اما در مقیاس هفته از تقاضا برای دارایی امن بهره برد. به این ترتیب، ضعف یورو به رشد شاخص دلار کمک کرده، درحالی‌که تقویت هفتگی ین بخشی از آن را خنثی کرده است. 

اوراق: سرمایه‌گذاران میان تورم و رشد دست‌به‌انتخاب زدند

بازده ده‌ساله آمریکا پنجشنبه حدود ۱۹ واحد پایه سقوط کرد و به ۴٫۹۵۲ درصد رسید؛ جمعه بخشی از این کاهش را پس گرفت و نزدیک ۴٫۹۹ درصد شد. بازده دوساله نیز در جریان پنجشنبه تا حوالی ۴٫۶۱ درصد پایین رفت و اوایل جمعه نزدیک ۴٫۶۵ درصد بود.

 افت بازده، حاصل افزایش قیمت اوراق است: با ریزش سهام و نگرانی از آسیب هزینه‌های سنگین هوش مصنوعی به رشد، تقاضا برای اوراق خزانه بر فشار تورمی نفت غلبه کرد.

 این نوسانات به معنی ناپدیدشدن خطر تورم نیست. در اروپا، بازده ده‌ساله فرانسه حدود ۵٫۰۴ درصد و آلمان ۳٫۳۳ درصد بود؛ فاصله نزدیک ۱۷۰ واحد پایه‌ای آنها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در برابر نگرانی بودجه و تنش سیاسی فرانسه، بازده بیشتری برای خرید اوراق این کشور می‌خواهند. 

نرخ بهره؛ تثبیت در اکتبر، ابهام درباره ادامه مسیر

فدرال رزرو ۲۷ و ۲۸ اکتبر نشست دارد. رویترز در گزارش جمعه، با استناد به ابزار فدواچ CME، احتمال افزایش نرخ در نشست اکتبر را حدود ۹ درصد و احتمال بالاتر بودن نرخ تا نشست دسامبر را حدود ۸۱ درصد نقل کرد. بازار فعلاً تثبیت در اکتبر را محتمل‌تر می‌داند، اما افت بازده اوراق در پنجشنبه نشان داد تردید درباره توان اقتصاد و شرکت‌ها برای تحمل نرخ بهره های بالاتر بیشتر شده است. 

بازار‌ها منتظر چه هستند؟

امروز شاخص‌های مقدماتی PMI آمریکا ساعت ۱۷:۱۵ و گزارش نهایی اعتماد مصرف‌کننده میشیگان ساعت ۱۷:۳۰ تهران منتشر می‌شوند. مؤلفه قیمت‌ها نشان می‌دهد آیا افزایش هزینه انرژی به بخش‌های دیگر اقتصاد سرایت کرده است یا خیر. فدرال رزرو چهارشنبه ۲۸ اکتبر ساعت ۲۱:۳۰ تهران تصمیم خود را اعلام می‌کند و هفته مهمی برای بازاراها قبل تحولات نرخ بهره است.

منبع: اقتصاد آنلاین